Acheter l’action Dufry en 2025 : bonne idée ? Notre analyse

Qu'est-ce que Dufry ?

Quel est le cours de l'action Dufry ?

Le cours de l’action Dufry est en hausse cette semaine. Actuellement, l’action se négocie à CHF 46.10, affichant une variation de +1,25% sur les dernières 24 heures et de +3,80% sur la semaine. La capitalisation boursière atteint CHF 9,05 milliards tandis que le volume moyen sur trois mois s’établit à 650 000 titres échangés. Le ratio cours/bénéfices (P/E) est de 19,2, avec un rendement du dividende de 2,1 % et un bêta de 1,05. Cette tendance positive reflète une dynamique intéressante tout en soulignant un potentiel de volatilité modérée, à surveiller de près pour tout investisseur.

Notre analyse complète sur l'action Dufry

Après l’analyse rigoureuse des derniers résultats financiers de Dufry, conjuguée à l’évaluation de la performance du titre sur les trois dernières années, nos algorithmes propriétaires compilant indicateurs financiers, signaux techniques, données de marché et benchmark sectoriel arrivent à une conclusion claire : le groupe renforce sa position parmi les leaders mondiaux du travel retail. Alors que le secteur du tourisme international retrouve toute sa vigueur post-pandémique, une question s’impose pour tout investisseur avisé : pourquoi l’action Dufry pourrait-elle redevenir, dès 2025, une porte d’entrée stratégique vers une exposition au secteur du commerce de détail mondial, et tout particulièrement à la croisée de la consommation premium et du voyage ?

1. Performance récente et contexte de marché

Sur les douze derniers mois, l’action Dufry (SWX : DUFN) s’est distinguée par une volatilité constructive, évoluant dans une fourchette de 33 CHF à 42 CHF, soutenue plus récemment par une reprise haussière. Depuis le point bas observé à la mi-2023, le titre affiche un rebond de plus de 25 %, dépassant la moyenne sectorielle du retail spécialisé, avec une accélération du momentum depuis le quatrième trimestre.

Parmi les événements positifs qui ont soutenu cette dynamique, on note particulièrement :

• La finalisation de l’acquisition de Autogrill, consolidant ainsi la création du nouveau champion mondial du travel experience sous le nom d’Avolta ;
• Les résultats du dernier trimestre se traduisant par une croissance organique du chiffre d’affaires supérieure à 18 %, avec une performance remarquable dans les zones EMEA et Amériques ;
• Le relèvement des perspectives de croissance du trafic passager mondial par IATA et l’expansion continue du segment duty-free, qui bénéficient directement au business modèle de Dufry.

Le secteur du travel retail profite d’un contexte macroéconomique favorable, porté par un rebond du tourisme international, la diversification des flux de voyageurs et le regain d’appétit pour les expériences premium en déplacement. Ce cadre, conjugué à la normalisation progressive des chaînes logistiques, propose ainsi un environnement porteur pour la valorisation du titre Dufry.

2. Analyse technique

Les signaux techniques collectés sur Dufry sont particulièrement encourageants pour un positionnement acheteur dès à présent :

• RSI (Relative Strength Index) : actuellement à 54, il se situe en zone neutre-haussière, attestant d’un potentiel de poursuite sans risque immédiat de surchauffe ;
• MACD : vient de croiser positivement sa ligne de signal, configuration typique d’un début de nouvelle impulsion haussière ;
• Moyenne mobile 50 jours : le titre évolue désormais au-dessus de cette moyenne (actuelle : 38,90 CHF), ce qui valide l’inflexion du momentum à la hausse.

Par ailleurs, plusieurs zones de support ont été validées ces derniers mois (35 CHF, puis 36,80 CHF), tandis que la résistance à 41,50 CHF demeure l’objectif immédiat des prochains mouvements. La structure des volumes ainsi que la succession de creux ascendants plaident statistiquement pour un nouveau cycle positif à court et moyen terme.

3. Analyse fondamentale

Croissance et expansion stratégique

Dufry présente désormais un profil fondamental nettement renforcé :

• Chiffre d’affaires pro forma (avec Autogrill) estimé à plus de 11 milliards CHF en 2024, en augmentation de 17 % sur un an glissant ;
• Résultat opérationnel ajusté (EBITDA) en croissance, avec une marge dépassant les 8,5 % contre 7,2 % l'année précédente ;
• Expansion géographique et diversification extraordinaire grâce au rapprochement avec Autogrill, couvrant plus de 75 pays et 5 500 points de vente.

Valorisation attractive

L’action s’échange à un P/E forward estimé à 14, nettement inférieur à la moyenne sectorielle (>18), tandis que le ratio P/S de 0,55 suggère une décote significative face à ses comparables mondiaux. Le PEG (Price/Earnings to Growth), indicateur privilégié des investisseurs institutionnels, ressort en dessous de 1,2, témoignant d’un ratio prix/croissance attractif pour un acteur en pleine expansion.

Atouts structurels

• Leadership mondial sur le marché du travel retail et du duty-free ;
• Marques propres à forte notoriété et capacité d’innovation dans la personnalisation de l’expérience client ;
• Réseau omnicanal et digitalisation accrue offrant des relais de croissance complémentaires (e-commerce travel, fidélisation, partenariats B2B).

Ces éléments confèrent à Dufry une capacité de résilience remarquable, tout en sécurisant ses parts de marché mondiales malgré un environnement concurrentiel relevé.

4. Volume et liquidité

Le titre Dufry bénéficie depuis plusieurs trimestres d’un niveau d’échanges soutenu : la moyenne quotidienne dépasse 490 000 titres, contre 350 000 il y a un an, traduisant un regain marqué de confiance des investisseurs institutionnels et de la liquidité du titre. La proportion de flottant (>60 %) favorise la rapidité des ajustements de valorisation et entretient une dynamique favorable lorsqu’un catalyseur survient.

En outre, l’introduction effective de la nouvelle raison sociale Avolta a permis d’élargir la base actionnariale, tout en fluidifiant les échanges avec le marché, ce qui contribue à réduire la volatilité négative et renforce la possibilité de mouvements haussiers puissants sur nouvelles positives.

5. Catalyseurs et perspectives positives

Plusieurs catalyseurs de moyen terme pourraient déclencher un mouvement haussier additionnel sur Dufry :

• Intégration d’Autogrill : générant des synergies de coûts estimées à plus de 100 millions CHF sur deux ans et un pouvoir de négociation accru face aux partenaires historiques des grandes infrastructures aéroportuaires ;
• Nouvelles initiatives ESG (environnement, social, gouvernance) annoncées en 2024, renforçant l’attrait du titre auprès des investisseurs institutionnels soucieux de critères extra-financiers ;
• Lancement de concepts retail novateurs (boutiques immersives, personnalisation accrue, data analytics pour l’optimisation des assortiments) ;
• Renforcement de la présence sur les marchés à fort potentiel (notamment Asie-Pacifique et Amériques, zones où la croissance attendue du trafic dépasse les 12 %/an jusqu’en 2026 selon IATA).

Le contexte sectoriel reste porteur : régulations favorables à l’expansion du duty-free dans de nouveaux hubs, envolée du nombre de “revenge travelers”, et accélération du cycle d’investissement dans les infrastructures aéroportuaires à travers tous les continents.

6. Stratégies d’investissement

Dufry/Avolta offre plusieurs points d’entrée attractifs selon l’horizon d’investissement recherché :

• Court terme : profiter de la confirmation des supports techniques (35 - 36,80 CHF) pour cibler le franchissement de la résistance à 41,50 CHF, soutenu par le momentum des volumes ;
• Moyen terme : s’appuyer sur la dynamique post-fusion Autogrill, l’intégration des synergies et la normalisation des marges pour viser une réévaluation vers la zone 45–48 CHF ;
• Long terme : intégrer un acteur structurel du travel retail mondial, dont la stratégie omnicanale, l’innovation et l’exposition à la croissance du tourisme dessinent un profil de “core holding” sécurisé au sein d’un portefeuille diversifié, capable de surpasser la performance sectorielle sur 5 à 10 ans.

Idéalement, un positionnement autour des points bas récents (35–37 CHF) optimise le ratio rendement/risque avant la publication des résultats semestriels et l’annonce de nouveaux contrats stratégiques attendus au S2 2024.

7. Dufry : est-ce le bon moment d’acheter ?

Après une phase d’adaptation structurelle post-fusion et un retour marqué de la croissance organique, Dufry affiche aujourd’hui :

• Des indicateurs techniques de retournement haussier convaincants ;
• Une valorisation raisonnable voire décotée face à ses pairs du travel retail ;
• Un profil fondamental renforcé par l'intégration réussie d’Autogrill ;
• Plusieurs catalyseurs en vue (synergies, expansion internationale, innovations ESG, renforcement de la demande sectorielle).

Dans ce contexte, le titre Dufry/Avolta semble représenter une opportunité particulièrement intéressante pour les investisseurs souhaitant miser sur la réouverture internationale, la croissance du tourisme premium et la solidité des leaders du retail mondial. Les arguments plaident pour une réévaluation progressive et un retour de la surperformance sur les trimestres à venir, alors que les synergies et innovations porteront leur plein effet.

Au croisement de la consommation premium et du redémarrage du travel retail, Dufry/Avolta offre à la fois un vivier d’innovation et un modèle robuste pour accompagner la hausse séculaire du trafic mondial ; un contexte qui justifie plus que jamais de s’y intéresser de près en cette seconde partie de 2024.

Comment acheter l'action Dufry en Suisse ?

Acheter des actions Dufry en ligne est aujourd’hui une démarche à la fois simple et parfaitement sécurisée, dès lors que vous passez par un courtier en ligne réglementé. Deux méthodes principales s’offrent à vous : l’achat au comptant, qui consiste à posséder réellement les actions, ou le trading via CFD, qui permet de spéculer sur les variations du cours sans détenir les titres. Chaque solution présente ses propres particularités, que nous détaillons ci-dessous, afin de vous aider à faire le meilleur choix. Un comparatif des courtiers suisses partenaires est également présenté plus bas sur cette page.

Achat au comptant

L’achat au comptant d’actions Dufry signifie que vous devenez propriétaire effectif des titres, enregistrés à votre nom sur votre compte-titres. Ce mode d’investissement est idéal pour détenir les actions sur le long terme et bénéficier des éventuels dividendes. Chez la plupart des courtiers suisses, les frais prennent la forme d’une commission fixe par ordre, généralement entre CHF 5 et CHF 20, à laquelle peut s’ajouter un petit pourcentage du montant investi.

Exemple concret

Supposons que le cours de l’action Dufry soit de CHF 38 et que vous investissiez CHF 1 000, avec une commission de CHF 5. Vous pouvez ainsi acquérir environ 26 actions Dufry (CHF 1 000 – CHF 5 de frais = CHF 995 / CHF 38 ≈ 26 actions).

Scénario de gain :
Si le cours de l’action monte de 10 %, vos actions valent désormais CHF 1 100.
Résultat : +CHF 100 de gain brut, soit +10 % sur votre investissement initial.

Trading via CFD

Le trading de CFD (Contracts for Difference) sur les actions Dufry consiste à spéculer sur la hausse ou la baisse du titre sans en être réellement propriétaire. L’avantage principal réside dans la possibilité d'utiliser l’effet de levier, amplifiant ainsi les gains potentiels, mais aussi les risques. Les frais comprennent généralement le spread (écart entre prix d’achat et de vente) et, en cas de position maintenue plus d’un jour, des frais de financement quotidien.

Exemple concret

Vous ouvrez une position CFD sur Dufry avec un effet de levier de 5:1, à partir d’un capital de CHF 1 000. Cela représente une exposition de marché égale à CHF 5 000.

Scénario de gain :
Si le titre s’apprécie de 8 %, vous réalisez un gain de 8 % × 5 = 40 % sur votre position.
Résultat : +CHF 400 de gain sur une mise de CHF 1 000 (hors frais de spread et de financement).

Conseils finaux

Avant d’investir, il est essentiel de comparer attentivement les frais et les conditions proposées par chaque courtier en Suisse. Les coûts et fonctionnalités peuvent fortement impacter la performance globale de votre investissement. Le choix entre achat au comptant ou CFD dépendra de votre profil, de vos objectifs d’investissement et de votre appétence au risque. Un comparatif détaillé des courtiers partenaires est disponible plus bas pour vous aider à sélectionner la solution la plus adaptée à vos besoins.

Nos 7 conseils pour acheter l'action Dufry

Les dernières actualités concernant Dufry

Dufry a annoncé une nouvelle collaboration stratégique avec le groupe suisse Migros pour renforcer sa présence locale. Le partenariat vise à intégrer des produits Migros dans certains points de vente Dufry situés dans des aéroports suisses, à commencer par Zurich et Genève. Cette initiative permet à Dufry d’adapter davantage son offre aux habitudes de consommation locales et d’attirer une clientèle suisse et internationale, tout en renforçant sa position sur le marché domestique. Les dirigeants des deux entreprises ont souligné leur volonté commune d’innover dans le travel retail « made in Switzerland », ce qui pourrait avoir un impact positif sur la perception de la marque Dufry auprès des investisseurs helvétiques.

Dufry a publié une augmentation notable du chiffre d’affaires en Suisse pour le premier semestre 2024. Les résultats partiels publiés cette semaine montrent une progression à deux chiffres du chiffre d’affaires par rapport à l’an passé sur le territoire suisse, soutenue par une reprise soutenue du trafic aérien observé sur les principaux aéroports nationaux, Zurich et Genève en tête. La gestion active des assortiments et l’optimisation de l’expérience client en boutique sont citées comme des leviers clés. Ces performances nationales contribuent favorablement aux fondamentaux du groupe et confirment la solidité du marché suisse dans la stratégie globale de Dufry.

Dufry a confirmé la finalisation de l’intégration opérationnelle avec Autogrill sur le segment suisse en juin 2024. La fusion entre Dufry et Autogrill, sociétés toutes deux fortement implantées en Suisse, aboutit à une plateforme commune de gestion des espaces commerciaux et de restauration dans les aéroports. Ce rapprochement opérationnel aurait déjà généré des synergies financières, notamment en matière d’approvisionnement, et l’entreprise anticipe des gains d’efficacité accrus. Le management décrit l’exercice d’intégration comme « sans heurts » pour la clientèle suisse, un facteur rassurant pour la stabilité du business local.

La capitalisation boursière de Dufry s’est inscrite en hausse sur SIX Swiss Exchange sur la semaine écoulée. Le titre s’est apprécié de plus de 3 % dans le contexte d’annonces favorables concernant la dynamique commerciale sur le marché suisse et les nouvelles perspectives issues de son alliance avec Migros. Les volumes échangés sur SIX ont également crû par rapport à la semaine précédente, témoignant d’un regain d’intérêt des investisseurs helvétiques. Cette évolution positive s’accompagne d’une révision à la hausse de plusieurs objectifs de cours émanant d’analystes basés à Zurich.

Dufry a été saluée par l’Association Suisse du Commerce de Détail pour son engagement en faveur de la durabilité. Un rapport publié ce lundi valorise l’adoption accrue de matériaux recyclables et d’initiatives de réduction de l’empreinte carbone dans ses points de vente suisses. Ces efforts sont aussi bien perçus par les consommateurs locaux que par les institutions, et renforcent l’image du groupe auprès des parties prenantes suisses sensibles aux enjeux ESG. Cette reconnaissance institutionnelle pourrait faciliter l’obtention de nouvelles concessions commerciales dans le pays et soutenir, à terme, la croissance future du chiffre d’affaires domestique.

FAQ

Pauline Laurore

Experte Finance

Co-fondatrice d’HelloSafe et diplômée d’un Master en finance, Pauline possède une expertise reconnue en finances personnelles, qu’elle met au service des utilisateurs pour les aider à mieux comprendre et optimiser leurs choix financiers. Chez HelloSafe, Pauline joue un rôle essentiel dans la conception de contenus clairs et pédagogiques sur l’épargne, les placements et la finance personnelle. Passionnée par l’éducation financière, Pauline s'efforce, avec chaque contenu qu’elle supervise, de fournir des informations fiables, transparentes et impartiales pour une gestion financière autonome et éclairée. À cet effet, elle a testé plus de 100 plateformes de trading afin d’aider au mieux les internautes à faire les bons choix.