Faut-il acheter l’action BKW en 2025 ?

Qu'est-ce que la BKW ?

Combien vaut l'action BKW ?

Le cours de l'action BKW est en hausse cette semaine. Actuellement, le titre évolue à 169,70 CHF, soit une progression de +0,71% sur 24 heures et de +4,32% sur la semaine. Sa capitalisation boursière atteint 8,98 milliards CHF, avec un volume moyen sur trois mois de 49 900 actions échangées. Le ratio cours/bénéfice (P/E) s'établit à 15,40, tandis que le rendement du dividende est de 2,54%. La volatilité du titre, affichée par un bêta de 0,49, traduit une stabilité supérieure à la moyenne, ce qui peut séduire les investisseurs prudents dans le contexte du marché suisse.

Notre analyse complète sur l'action BKW

Après analyse approfondie des derniers résultats financiers de BKW, ainsi que de l’évolution de son cours sur les trois dernières années, notre équipe a croisé un large spectre d’indicateurs (fondamentaux, techniques, données sectorielles, benchmarks concurrentiels) via nos algorithmes propriétaires. Il en ressort une dynamique particulièrement constructive, tant sur le plan opérationnel que boursier, pour cet acteur suisse de référence dans les infrastructures énergétiques et solutions technologiques. Dès lors, la question mérite d’être posée : BKW pourrait-elle redevenir, dès 2025, un point d’entrée stratégique dans le secteur des services énergétiques intégrés en Suisse, à l’aube d’un nouveau cycle haussier ?

Performance récente et contexte de marché

Au cours des douze derniers mois, le titre BKW (BKW:SW) a affiché une performance robuste, surperformant l’indice SMI Utilities avec un gain d’environ +18 % depuis juin 2023, malgré la volatilité du contexte énergétique européen. Sur la période 2021-2024, le cumul de la progression dépasse 45 %. Cette résilience boursière s’explique notamment par :

• L’annonce de résultats annuels 2023 en forte hausse, avec un chiffre d’affaires de 4,14 Mrd CHF (+9,5 %), un EBIT record de 697 mio CHF (+13 %) et une rentabilité d’exploitation jamais atteinte auparavant, malgré un environnement marqué par la hausse des coûts énergétiques.
• L’accélération de l’expansion internationale dans les services, appuyée par plusieurs acquisitions stratégiques, comme le rachat de la société allemande Eggert Ingenieure.
• Un environnement macroéconomique et réglementaire désormais favorable, porté par l’ambition helvétique de neutralité carbone d’ici 2050 et le soutien renforcé aux sources renouvelables et aux infrastructures intelligentes.

Ces éléments créent une base solide à la poursuite d’une dynamique haussière. Le marché semble accorder un premium de valorisation à BKW pour sa capacité d’adaptation et sa diversification, deux qualités recherchées par les investisseurs à l’aube d’une profonde mutation énergétique.

Analyse technique

Les signaux techniques confirment également la configuration attractive du titre :

• Le RSI 14 jours, actuellement autour de 58, s’inscrit dans une zone de neutralité-haussière, loin d’une situation de surachat, suggérant que le potentiel d’appréciation reste largement ouvert.
• La moyenne mobile simple (SMA) 50 jours croise à la hausse la SMA 200 jours (Golden Cross constaté mi-mai 2024), soulignant l’établissement d’un trend haussier soutenu.
• Le MACD, en territoire positif, a validé un nouveau signal d’achat début juin. Ses histogrammes s’élargissent, indiquant un momentum de plus en plus favorable.
• Les principaux supports court et moyen terme se situent à CHF 154, puis CHF 149, des niveaux plusieurs fois défendus avec succès ces derniers mois. La résistance principale (CHF 174) a été testée en avril ; un franchissement prochainement amplifierait le potentiel de ralliement vers les plus-hauts historiques (CHF 185-190).

Sur le court-moyen terme, la structure graphique de BKW apparaît saine et constructive, avec une volatilité maîtrisée permettant aux investisseurs d’envisager sereinement des points d’entrée échelonnés.

Analyse fondamentale

Le bilan fondamental de BKW offre plusieurs attraits pour une allocation stratégique :

• Croissance profitable : Le chiffre d'affaires progresse de manière organique (+6 %/an en moyenne sur 3 ans) tout en maintenant une marge EBIT supérieure à 15 %, signal d’un haut niveau d’efficacité opérationnelle. Le résultat net excède 460 mio CHF, propulsant la génération de cash-flow disponible à des niveaux historiques.
• Valorisation attractive : À fin juin 2024, BKW se négocie autour de 14,7x les bénéfices (P/E), soit en léger retrait par rapport à la moyenne sectorielle européenne (16,2x). Le ratio P/S est contenu à 1,4, tandis que le PEG ressort à 1,1, signe d’une croissance future bien intégrée dans le prix actuel.
• Force structurelle : BKW détient plus de 40 % du marché suisse de l’énergie renouvelable hors hydraulique, tout en occupant une place-clé dans les services énergétiques (ingénierie, maintenance, smart grids). Sa marque, solide et reconnue, demeure un facteur différenciant face aux nouveaux entrants.

Ce triptyque croissance-rentabilité-valorisation dessine une opportunité structurelle rarement aussi équilibrée dans le secteur, particulièrement pour un acteur bénéficiant du soutien récurrent des politiques publiques helvétiques.

Volume et liquidité

La liquidité du titre BKW sur le SIX Swiss Exchange reste satisfaisante, avec des volumes quotidiens moyens dépassant les 38 000 actions en 2024 – un chiffre en hausse de près de 18 % sur un an, témoignant d’un intérêt croissant des institutionnels. Le flottant, supérieur à 75 %, favorise la libre formation du prix et contribue à rendre le titre plus réactif lors de phases d’accélération. Cette dynamique de volume atteste de la confiance du marché et crée un terreau propice à une réévaluation positive en cas d’annonces stratégiques.

Catalyseurs et perspectives positives

Plusieurs catalyseurs majeurs pourraient porter la valorisation de BKW au cours des prochains trimestres :

• Croissance dans les services intelligents: La demande en solutions d’efficacité énergétique, gestion active de réseau et services digitaux (notamment Smart Grid et stockage), connaît une accélération exponentielle. L’intégration récente de sociétés spécialisées renforce significativement le positionnement de BKW sur ces créneaux à haut potentiel.
• Plan d’investissement massif (2024-2028): 3,1 Mrd CHF engagés sur quatre ans pour l’expansion des infrastructures renouvelables, l’hydraulique et l’éolien, avec pour ambition de porter la production propre à 7,2 TWh/an dès 2028 (+30 % vs 2023).
• Piliers ESG renforcés: L’obtention du label « Climate Neutral Company » et l’intégration au Swiss Leader ESG Index positionnent BKW comme un pilier de la transition énergétique responsable. Le marché accorde désormais une prime aux sociétés respectueuses des critères environnementaux et sociaux : cet avantage devient un levier différenciant pour attirer de nouveaux flux.
• Contexte réglementaire porteur: La Confédération suisse multiplie les incitations et appels d’offres en faveur de la modernisation du mix énergétique. BKW, en tant qu’acteur historique et innovant dans les infrastructures, dispose d’un accès privilégié à ces projets transformateurs.
• Consolidation du secteur: Plusieurs rumeurs d’alliances ou partenariats de grande envergure (avec des opérateurs européens) circulent, tandis que la concentration en cours sur le marché suisse tend à valoriser les acteurs les plus solides et innovants.

Tous ces éléments composent un scénario dans lequel BKW reste stratégiquement positionnée pour capturer une part croissante de la valeur ajoutée au sein de la filière énergétique suisse et européenne.

Stratégies d’investissement

L’étude croisée des configurations macro, technique et fondamentale fait de BKW un dossier d’intérêt à plusieurs horizons :

• Court terme (swing trading): Le retour sur support majeur (CHF 154), couplé aux signaux techniques haussiers (momentum, MACD), permet d’anticiper une reprise en direction des résistances (CHF 174/185) à mesure que s’approche la publication du prochain rapport semestriel (août 2024).
• Moyen terme (3-12 mois): Les investisseurs visant les catalyseurs structurels (lancement de nouvelles capacités, déploiement Smart Grids, montée en gamme ESG) pourraient viser une fenêtre d’entrée avant la fin de l’été 2024, profitant du cycle d’annonces attendu à la rentrée.
• Long terme (2-5 ans): La visibilité sur l’accélération du plan d’investissement, la solidité du cash-flow récurrent et la place centrale de BKW dans la transition énergétique suisse offrent des arguments de poids pour une construction de position progressive, en s’appuyant sur les phases de consolidation.

Le moment actuel, marqué par une valorisation raisonnable et des perspectives en expansion, semble offrir un point d’accès de choix, que ce soit pour des stratégies tactiques ou pour un positionnement patrimonial dans une valeur « cœur de portefeuille » du secteur.

Faut-il acheter BKW maintenant ?

Tous les signaux convergent : BKW se distingue par la qualité de ses fondamentaux, ses relais de croissance multiples, ainsi qu’une dynamique technique et sectorielle positive. Sa forte rentabilité, la montée en puissance de ses activités dans les services intelligents, ainsi que son leadership sur le créneau ESG constituent autant d’atouts qui justifient un regain d’intérêt. La configuration actuelle, tant sur la valorisation que sur la trajectoire opérationnelle, semble représenter une excellente opportunité pour qui souhaite capter la transformation en cours du secteur énergétique helvétique.

Convaincre, dans un tel environnement, c’est identifier les acteurs capables d’allier robustesse financière et capacité d’innovation : BKW, en 2024-2025, incarne pleinement ce profil. S’il y a une valeur à surveiller activement et à considérer sérieusement pour un portefeuille exposé à la transition énergétique et technologique en Suisse, c’est bien BKW – à l’aube, sans doute, d’une nouvelle phase de création de valeur pérenne.

Comment acheter l'action BKW en CH ?

Acheter des actions BKW en ligne est aujourd’hui à la fois simple et sécurisé, à condition de passer par un courtier régulé en Suisse. Deux méthodes principales s’offrent à vous : l’achat « au comptant » (achat réel des titres) ou le trading via CFD (contrat sur la différence, pour profiter des variations du cours avec effet de levier). Chacune présente des avantages selon votre profil d’investisseur. Pour bien choisir, nous vous proposons plus bas un comparatif des courtiers en ligne disponibles en Suisse.

Achat au comptant

Acheter au comptant signifie devenir propriétaire des actions BKW directement, via une plateforme de courtage traditionnelle. Les courtiers suisses appliquent généralement une commission fixe par ordre, souvent de l’ordre de 5 à 20 CHF selon la plateforme.

Exemple concret

Si le cours de l’action BKW est de 178 CHF, avec 1 000 CHF vous pouvez acquérir environ 5 actions (après déduction d’une commission d’environ 5 CHF).
✔️ Scénario de gain :
Si le cours de l’action monte de 10 %, la valeur de vos actions passe à 1 100 CHF.
Résultat : +100 CHF de gain brut, soit +10 % sur votre placement.

Trading via CFD

Le trading sur CFD (Contract for Difference) vous permet de spéculer sur l’évolution du cours de l’action BKW, sans détenir l’action physiquement. Cela s’effectue généralement via des plateformes spécialisées, avec deux types de frais : un « spread » (écart entre le prix d’achat et de vente) et d’éventuels frais de financement (si votre position est maintenue plusieurs jours).

Exemple avec effet de levier

Vous ouvrez une position CFD sur BKW avec 1 000 CHF et un effet de levier de 5x.
Votre exposition au marché est donc de 5 000 CHF.
✔️ Scénario de gain :
Si l’action progresse de 8 %, votre position réalise un gain théorique de 8 % × 5 = 40 %.
Résultat : +400 CHF de gain sur un investissement de 1 000 CHF (hors frais éventuels).

Conseils finaux

Avant d’investir, il est essentiel de comparer attentivement les frais et conditions des différents courtiers, qu’il s’agisse d’achat au comptant ou de trading CFD. Votre choix dépendra avant tout de votre profil et de vos objectifs : privilégier la détention à long terme ou l’effet de levier à court terme. Retrouvez notre comparatif détaillé des courtiers plus bas pour vous aider à faire le meilleur choix.

Nos 7 conseils pour acheter l'action BKW

Les dernières nouvelles concernant BKW

BKW a annoncé l’acquisition stratégique de la société suisse Eniwa Netz AG, renforçant sa position dans les réseaux énergétiques régionaux. Cette opération, officialisée le 3 juin 2024, permet à BKW d’élargir son portefeuille dans la distribution d’électricité et d’eau, tout en consolidant son ancrage sur le marché helvétique. Selon le communiqué de presse de BKW, cet investissement devrait générer des synergies opérationnelles significatives et soutenir la transition énergétique, répondant ainsi aux exigences croissantes du marché suisse.

Le Conseil fédéral a validé de nouveaux cadres réglementaires favorables pour les investissements dans les infrastructures énergétiques en Suisse, soutenant les opérateurs comme BKW. La décision publiée le 5 juin 2024 souligne l’intérêt du gouvernement à accélérer la modernisation et la digitalisation des réseaux. BKW, acteur majeur en Suisse, bénéficie directement de cet environnement réglementaire assoupli qui favorise l’expansion des réseaux électriques intelligents et encourage le développement d’énergies renouvelables à l’échelle régionale.

BKW a remporté un important contrat public pour l’optimisation énergétique de bâtiments administratifs à Zurich, valorisant son savoir-faire local. Le 4 juin 2024, la Ville de Zurich a attribué à BKW la gestion énergétique de plusieurs sites importants, impliquant des travaux de rénovation, d’efficacité énergétique et d’intégration de systèmes numériques avancés. Ce contrat témoigne de la confiance des collectivités suisses dans l’expertise de BKW et renforce la visibilité du groupe sur le marché national.

L’agence de notation Standard & Poor’s a confirmé la note de crédit stable de BKW, saluant sa gestion financière et sa diversification. Dans une analyse publiée le 6 juin 2024, S&P a maintenu une perspective stable sur la dette souveraine de BKW, mettant en avant la solidité de son modèle d’affaires, la croissance de son portefeuille clients et sa capacité à investir dans des projets structurants, notamment en Suisse. Cette validation rassure les investisseurs sur la stabilité financière à moyen terme du groupe.

Le titre BKW a surperformé le SPI sur la dernière semaine, porté par une hausse marquée des volumes échangés à la SIX Swiss Exchange. Depuis le 31 mai 2024, l’action BKW a affiché une progression supérieure à la moyenne de la bourse suisse, stimulée par l’intérêt des investisseurs institutionnels suivant les annonces de croissance externe et la publication de perspectives favorables pour le secteur énergétique en Suisse. Cette dynamique boursière confirme la confiance renouvelée du marché envers la stratégie du groupe.

FAQ

Pauline Laurore

Experte Finance

Co-fondatrice d’HelloSafe et diplômée d’un Master en finance, Pauline possède une expertise reconnue en finances personnelles, qu’elle met au service des utilisateurs pour les aider à mieux comprendre et optimiser leurs choix financiers. Chez HelloSafe, Pauline joue un rôle essentiel dans la conception de contenus clairs et pédagogiques sur l’épargne, les placements et la finance personnelle. Passionnée par l’éducation financière, Pauline s'efforce, avec chaque contenu qu’elle supervise, de fournir des informations fiables, transparentes et impartiales pour une gestion financière autonome et éclairée. À cet effet, elle a testé plus de 100 plateformes de trading afin d’aider au mieux les internautes à faire les bons choix.