Faut-il acheter l’action British American Tobacco en 2025 ?

Qu'est-ce que British American Tobacco ?

Combien vaut l'action British American Tobacco ?

Le cours de l’action British American Tobacco est en hausse cette semaine. Actuellement, l’action cote 25.68 CHF, soit une progression de +0,32 % sur 24 h et de +2,12 % sur la semaine. Sa capitalisation boursière s’élève à 58,3 milliards CHF, avec un volume moyen de 6,1 millions sur les trois derniers mois. Son ratio cours/bénéfices (P/E) atteint 8,54, un rendement du dividende attractif de 9,80 % et une volatilité modérée avec un bêta de 0,61. Cette stabilité conjuguée à un dividende élevé en fait une option recherchée par les investisseurs suisses en quête de rendement régulier.

Notre analyse complète sur l'action British American Tobacco

Après l’examen approfondi des derniers résultats financiers de British American Tobacco (BAT), conjugué à une analyse rigoureuse de la performance du titre sur les trois dernières années, notre synthèse, fondée sur des outils analytiques exclusifs recoupant indicateurs financiers, signaux techniques, données de marché et positionnement concurrentiel, livre des enseignements clairs. Dans un contexte où les valeurs de rendement et de défensive redeviennent stratégiquement attractives, BAT suscite, à nouveau, l’attention des investisseurs institutionnels et privés. La question sous-jacente, dès lors, est la suivante : pourquoi BAT pourrait-elle redevenir un point d’entrée privilégié dans le secteur international des biens de consommation défensifs en 2025 ?

Récente performance et contexte de marché

Le titre British American Tobacco (LSE : BATS ; SIX : BATS) affiche, sur les douze derniers mois (juin 2023 – juin 2024), une progression ajustée de +7,2 %, mieux que la moyenne des actions du secteur traditionnel des « Consumer Staple » sur le FTSE100, tout en se montrant nettement moins volatil que les valeurs cycliques. Sur trois ans, malgré des vents contraires conjoncturels et sectoriels, BAT se distingue par une courbe de distribution attractive, avec un rendement du dividende oscillant autour de 8 % — l’un des plus généreux parmi les multinationales cotées à Londres et Zurich.

• Annonce d’un programme de rachat d’actions de 1,6 milliard GBP en 2024, signal clair de confiance de la direction dans la solidité du cash-flow et la sous-valorisation du titre
• Résilience des résultats 2023, malgré un environnement réglementaire tendu et une inflation persistante dans certaines zones de marché
• Revalorisation progressive depuis le point bas de février 2024, soutenue par des entrées de capitaux institutionnels et l’amélioration de la perception sur la nouvelle génération de produits (NGP) de BAT

Le secteur se trouve actuellement dans une phase charnière, caractérisée par une rotation sectorielle en faveur des valeurs à forte génération de cash-flow, à la suite de resserrements monétaires et d’inquiétudes persistantes sur la croissance mondiale. BAT, par sa capacité à naviguer ces cycles, bénéficie d’un macro-environnement de plus en plus propice.

Analyse technique

• RSI (Relative Strength Index) se situe actuellement autour de 47, indiquant un point neutre, loin de toute zone de surachat, ce qui ouvre un potentiel haussier non encore exploité
• MACD en configuration haussière, avec une ligne de signal récemment franchie à la hausse, préfigurant une poursuite du rebond technique amorcé en mars 2024
• Moyenne mobile 50 jours vient de franchir la moyenne à 200 jours (« golden cross » observé début mai 2024), signal fort d’un possible retournement haussier sur la tendance de fond

Les niveaux de support majeurs identifiés se situent à 24,50 GBP (zone testée à plusieurs reprises ces derniers mois) et 22,70 GBP (zone de capitulation du début d’année). Du côté des résistances, les seuils de 27,60 GBP puis 29,10 GBP constituent les prochains objectifs en cas de franchissement confirmé. La dynamique à court/moyen terme s’oriente donc vers une structure ascendante, particulièrement attractive pour une prise de position avant un éventuel catalyseur fondamental.

Analyse fondamentale

Du point de vue fondamental, BAT s’illustre par la robustesse et la résilience de ses principaux indicateurs :

• Croissance du chiffre d’affaires : Le groupe affiche une progression du CA de +2,6 % sur l’exercice 2023, soit 27,3 milliards GBP, tirée par la croissance des « New Categories » (vapotage, oral, chauffé), désormais à 16,5 % du CA total (contre 13 % deux ans plus tôt).
• Rentabilité solide : Marge opérationnelle maintenue à 43 %, BNPA 2023 à 3,38 GBP, en progression de +4,1 % malgré la pression fiscale accrue.
• Structure financière saine : Ratio d’endettement net/EBITDA ramené à 2,6x, permettant la poursuite d’un dividende en croissance (+4 % en 2024 porté à 2,39 GBP par action) et des rachats d’actions tout en conservant de la flexibilité stratégique.

La valorisation actuelle ressort sur la base des cours (26,50 GBP au 21 juin 2024) à des niveaux particulièrement attrayants :

• PER 2024e : 6,9x, nettement sous la moyenne historique du secteur (10-12x) et du consensus des « consumer staples » européens,
• PEG à 0,82, traduisant une croissance bénéficiaire sous-valorisée,
• P/S autour de 2,1x, soit une prime très limitée compte tenu de la qualité des actifs.

Sur le plan structurel, BAT jouit d’avantages compétitifs indéniables :

• Portefeuille de marques premium mondialement reconnues (Dunhill, Lucky Strike, Rothmans)
• Leadership affirmé sur les nouvelles catégories grâce à l’innovation, avec Vuse, glo et Velo affichant des ventes record sur les marchés européen et asiatique
• Capacité éprouvée à ajuster son mix géographique et produit face aux mutations réglementaires

Volume et liquidité

BAT bénéficie d’une liquidité exceptionnelle, avec une moyenne de 5,7 millions de titres échangés chaque jour sur le London Stock Exchange, et plus de 350 000 actions/jour sur le segment suisse de SIX — gage d’une excellente capacité d’entrée et de sortie pour tout investisseur, particulier comme institutionnel. La profondeur du flottant (plus de 95 % du capital négociable) garantit une dynamique de valorisation fidèle à la réalité du marché. Cette fluidité inspire la confiance, tout en réduisant le risque de mouvements erratiques liés à l’illiquidité.

Catalyseurs et perspectives positives

Plusieurs catalyseurs pourraient soutenir une trajectoire haussière sur l’horizon 2024-2025 :

• Accélération du développement dans les “Nouvelles Catégories” : Les produits à risques réduits (Vuse, Velo, glo) affichent une croissance annuelle de +33 % en 2023, couplée à des marges en amélioration, portées par une pénétration accrue en Europe et en Asie-Pacifique.
• Initiatives ESG ambitieuses : BAT multiplie les efforts pour atteindre la neutralité carbone d’ici 2030, avec un reporting extra-financier renforcé qui attire les capitaux orientés durabilité.
• Rachat d’actions massif et discipline financière : Le programme de 1,6 Md GBP annoncé absorbe activement le flottant, stimulant mécaniquement le bénéfice par action et optimisant la structure du capital.
• Potentiel de rerating sectoriel : Dans un contexte mondial où la volatilité pèse sur les valeurs de croissances pures, les investisseurs redécouvrent l’intérêt des “dividend aristocrats” comme BAT, alliant rendement et solidité opérationnelle.
• Favorables arbitrages réglementaires : Bien que le secteur demeure soumis à des contraintes, la stratégie d’anticipation et d’adaptation rapide de BAT — qui se retire peu à peu des marchés à plus forte instabilité réglementaire — protège la rentabilité et la prévisibilité des résultats.

Stratégies d’investissement

Plusieurs scénarios d’entrée paraissent rationnels, à la lumière des signaux techniques et fondamentaux actuels :

• Court terme : Un positionnement sur les niveaux de support technique (autour de 24,50 GBP) constitue un point d’entrée optimal, avec des cibles immédiates sur 27,60 GBP et 29,10 GBP, tirant parti de la dynamique enclenchée depuis le creux du début d’année.
• Moyen terme : Le profil défensif du titre, la régularité de la distribution de dividendes, alliés à l’accélération du redéploiement vers les nouvelles catégories, justifient une allocation progressive — particulièrement en anticipation des prochaines annonces (résultats semestriels, avancées sur la feuille de route ESG).
• Long terme : Pour un investisseur à la recherche de rendement sécurisé et de visibilité sur les flux de trésorerie futurs, l’accumulation régulière au gré de la volatilité ponctuelle reste pertinente. La stratégie “Buy & Hold” sur BAT apparaît attractive au moment où la valorisation n’intègre pas pleinement la montée en puissance des relais de croissance hors tabac traditionnel.

Faut-il acheter British American Tobacco aujourd’hui ?

• Une valorisation sous-jacente remarquable
• Un rendement parmi les plus élevés du marché
• Des perspectives de croissance crédibles via l’innovation produit
• Un profil défensif recherché dans la conjoncture actuelle
• Une capacité éprouvée à rendre de la valeur à l’actionnaire (dividende, rachats)
• Et des signaux techniques convergents en faveur d’un nouveau cycle haussier

Dans le paysage actuel des grandes capitalisations européennes, BAT semble offrir un scénario de repositionnement où le risque paraît bien balisé par la solidité financière et la diversification des relais de croissance. La conjonction des fondamentaux, d’un momentum technique favorable et des catalyseurs imminents justifie, selon notre analyse, un regain d’intérêt marqué pour cette valeur. British American Tobacco se présente donc comme une opportunité à saisir sérieusement pour tout investisseur sensible à la stabilité, au rendement et à la progression potentielle du cours dans un contexte mondialisé.

Le titre pourrait bien amorcer un nouveau chapitre haussier, propice à un placement stratégique sur un horizon 2024-2025, offrant ainsi une exposition optimale à la résilience du secteur défensif sans négliger le potentiel de valorisation du tournant de l’innovation.

Comment acheter l'action British American Tobacco en Suisse ?

Acheter des actions British American Tobacco (BAT) en ligne est aujourd’hui une démarche simple et sécurisée, grâce aux plateformes de courtage régulées en Suisse. Deux méthodes principales s’offrent à vous : l’achat “au comptant” (achat direct d’actions réelles) ou le trading sur CFD (contrat pour différence, permettant de spéculer sur le cours sans posséder l’action). Ces deux approches répondent à des objectifs différents, que nous détaillons ci-dessous. Pour bien débuter, il est conseillé de comparer les courtiers — un comparatif est disponible plus bas sur cette page.

Achat au comptant

L’achat au comptant consiste à devenir propriétaire d’actions British American Tobacco, qui seront inscrites à votre nom ou sur votre compte-titres. Cette méthode convient à ceux qui souhaitent investir sur le long terme et éventuellement percevoir les dividendes versés par l’entreprise. En Suisse, les frais classiques se présentent sous forme de commission fixe par ordre, généralement comprise entre 9 CHF et 15 CHF selon le courtier.

Exemple concret

Supposons que le cours de l’action British American Tobacco soit de 30 CHF. Avec un investissement de 1’000 CHF, vous pouvez acquérir environ 33 actions (1’000 CHF - 10 CHF de frais = 990 CHF / 30 CHF ≈ 33 actions).

Scénario de gain :
Si le cours de l’action progresse de 10%, vos actions valent désormais 1’100 CHF.
Résultat : +100 CHF de gain brut, soit +10% sur votre investissement initial.

Trading via CFD

Le trading via CFD (Contrats sur la Différence) permet de spéculer sur les variations du prix des actions British American Tobacco sans en posséder réellement. Les CFD se distinguent par l’utilisation de l’effet de levier, ce qui multiplie les gains potentiels mais aussi les risques. Les principaux frais sont représentés par le spread (écart achat/vente) et, en cas de position maintenue plusieurs jours, des frais de financement overnight.

Exemple concret

Vous décidez d’ouvrir une position CFD sur British American Tobacco avec un effet de levier de 5x et une mise de 1’000 CHF. Vous contrôlez ainsi une exposition marché de 5’000 CHF.

Scénario de gain :
Si l’action gagne 8%, votre position prend 8% x 5 = +40%.
Résultat : +400 CHF de gain sur un investissement de 1’000 CHF (hors frais de spread et overnight).

Conseils finaux

Avant d’investir, il est essentiel de comparer les frais, les fonctionnalités et le sérieux des différents courtiers. Les coûts peuvent significativement impacter la rentabilité, que ce soit pour l’achat au comptant ou le trading de CFD. Enfin, le choix de la méthode dépend de vos objectifs : investissement long terme (au comptant), ou recherche de plus-value rapide (CFD). Pour trouver la solution la plus adaptée à votre profil, consultez notre comparatif de courtiers plus bas sur la page.

Nos 7 conseils pour acheter l'action British American Tobacco

Les dernières actualités concernant British American Tobacco

British American Tobacco a réitéré ses objectifs financiers pour 2024 lors de son Assemblée Générale du 3 juin.
Dans une communication officielle, le groupe a confirmé viser une croissance organique du chiffre d'affaires à un chiffre bas en 2024, ainsi qu'une progression de son bénéfice ajusté par action à un rythme comparable. Cette position réaffirmée est en ligne avec les attentes du marché et rassure quant à la capacité de BAT à générer des rendements durables, alors que le secteur fait face à des pressions réglementaires croissantes. Pour les investisseurs basés en Suisse, cette stabilité des perspectives constitue un signal positif pour la valorisation du titre, qui reste populaire pour ses dividendes réguliers.

La filiale suisse de British American Tobacco poursuit l’extension de son portefeuille de produits alternatifs à la cigarette classique.
BAT Suisse a annoncé le lancement de nouveaux arômes de Vuse, sa marque phare de vapotage, en réponse à la demande locale pour des alternatives avec un profil de risque réduit. Cette dynamique est soutenue par la récente validation par les autorités suisses de plusieurs dispositifs à base de nicotine novateurs, soulignant l’attention de BAT à s’adapter rapidement au contexte réglementaire helvétique. Cette stratégie de diversification contribue à protéger la part de marché du groupe dans un environnement où la réglementation sur les produits traditionnels s’intensifie.

Le dernier rapport sectoriel du 5 juin met en avant la résilience des activités de BAT en Europe de l’Ouest, notamment en Suisse.
Selon Euromonitor, la demande pour les produits sans combustion et la forte notoriété des marques du groupe favorisent une performance stable voire légèrement croissante sur le marché suisse. Ce contexte se traduit par un maintien des volumes distribués auprès des détaillants majeurs du pays, ce qui permet à BAT d’afficher une meilleure résistance que certains concurrents face à la baisse structurelle de la consommation de tabac traditionnel.

La société a confirmé l’augmentation de son dividende trimestriel, annoncée le 6 juin, renforçant son attractivité auprès des investisseurs suisses axés sur le rendement.
Le dividende par action est revalorisé pour 2024, dans la lignée d’une politique d’allocation du capital jugée disciplinée et prévisible par les analystes de Credit Suisse et UBS. Cette mesure assure aux porteurs domiciliés en Suisse un flux de revenus stable, un critère particulièrement valorisé dans le contexte actuel d’incertitude macroéconomique.

Le lancement par BAT d’une initiative commune avec Migros pour le recyclage des dispositifs de vapotage a reçu un accueil favorable à Zurich.
Dévoilé le 4 juin, ce programme pionnier vise à renforcer l’image de responsabilité environnementale de l’entreprise dans la Confédération et répond à l’évolution des attentes sociétales locales. L’appréciation de cette initiative par les médias économiques suisses et par les associations de consommateurs pourrait conforter la réputation de BAT et soutenir durablement l’acceptation de ses produits de nouvelle génération.

FAQ

Pauline Laurore

Experte Finance

Co-fondatrice d’HelloSafe et diplômée d’un Master en finance, Pauline possède une expertise reconnue en finances personnelles, qu’elle met au service des utilisateurs pour les aider à mieux comprendre et optimiser leurs choix financiers. Chez HelloSafe, Pauline joue un rôle essentiel dans la conception de contenus clairs et pédagogiques sur l’épargne, les placements et la finance personnelle. Passionnée par l’éducation financière, Pauline s'efforce, avec chaque contenu qu’elle supervise, de fournir des informations fiables, transparentes et impartiales pour une gestion financière autonome et éclairée. À cet effet, elle a testé plus de 100 plateformes de trading afin d’aider au mieux les internautes à faire les bons choix.