Beste Rohstoff-Broker in 2025

Welche Rohstoffe kann man online handeln?

Rohstoffe spielen eine zentrale Rolle in der globalen Wirtschaft und sind ein wichtiger Bestandteil vieler Finanzmärkte. An der Börse versteht man unter Rohstoffen (Commodities) physische Güter wie Energieprodukte, Metalle und Agrarprodukte, die standardisiert gehandelt werden. Ihr Preis wird stark durch das Zusammenspiel von Angebot und Nachfrage beeinflusst, aber auch geopolitische Entwicklungen, Wetterereignisse oder strukturelle Veränderungen spielen eine große Rolle. Rohstoffe gelten häufig als „sichere Häfen“ oder als Hebel zu risikofreudigeren Strategien, je nach Anlageprofil. Zu den gängigsten Finanzinstrumenten für das Online-Trading von Rohstoffen gehören CFDs (Contracts for Difference), Futures (Terminkontrakte) sowie ETFs (Exchange Traded Funds). Jedes Instrument weist dabei eigene Voraussetzungen, Hebelwirkungen und Risiken auf. In der Schweiz sind zahlreiche Anbieter auf Online-Rohstoffhandel spezialisiert und ermöglichen es, schon mit kleinen Beträgen breit zu investieren.

Investieren in Gold

Gold wird oft als „sicherer Hafen“ angesehen, insbesondere bei wirtschaftlicher Unsicherheit. Es eignet sich gut, um ein Depot gegen Inflation oder Krisen abzusichern. Die Preisentwicklung folgt oft anderen Märkten nicht direkt und schwankt daher häufig weniger. Investoren können in physisches Gold investieren oder auch über ETFs und Derivate im Online-Trading profitieren.

Investieren in Brent-Öl

Brent-Öl ist der wichtigste weltweite Ölpreismaßstab. Sein Preis wird von Angebot, Nachfrage und geopolitischen Entwicklungen getrieben. Rohöl eignet sich für aktive Anleger mit hohem Risikobewusstsein, die auf starke kurzfristige Preisschwankungen spekulieren wollen. Über ETFs oder CFDs ist der Marktzugang auch im Online-Trading unkompliziert.

Investieren in Erdgas

Erdgas zeichnet sich durch extreme Preisschwankungen aus, die unter anderem von Witterungslagen, Lagerbeständen und geopolitischen Faktoren getrieben werden. Trading ist vor allem für sehr erfahrene und aktive Anleger interessant, die kurzfristig auf Preisbewegungen setzen. Für Einsteiger ist Erdgas aufgrund des hohen Risikos eher weniger geeignet.

Investieren in Aluminium

Aluminium ist ein Schlüsselmetall für viele Industriebereiche wie Bau, Transport und Verpackung. Die Nachfrage ist meist konjunkturabhängig, wodurch der Preis einer gewissen Zyklik unterliegt. Im Vergleich zu Edelmetallen ist Aluminium etwas risikoreicher, doch auch chancenreich. Investieren kann man meist über Futures oder CFDs.

Investieren in Agrarrohstoffe (Weizen, Mais, Soja)

Cerealien wie Weizen, Mais und Soja sind Grundnahrungsmittel, weshalb deren Preise von Ernten, Wetterbedingungen und weltweiter Nachfrage beeinflusst werden. Für Investoren ist das Engagement in Agrarrohstoffe eine Möglichkeit, das Portfolio gegen andere Märkte zu diversifizieren. Der Zugang erfolgt meist über Futures, CFDs oder spezielle Agrar-ETFs, mit denen Preisschwankungen gehandelt werden können.

Wie investiert man in Rohstoffe?

Das Investieren in Rohstoffe bietet verschiedene Möglichkeiten, abhängig von Risikobereitschaft, Zeithorizont und Anlagestrategie. Rohstoffe sind physische Güter wie Erdöl, Gold, Weizen oder Kupfer und können eine attraktive Diversifikation für das Portfolio darstellen. Der Zugang erfolgt in der Regel nicht durch den physischen Erwerb, sondern über verschiedene Finanzinstrumente. Die gewählte Methode hängt davon ab, ob ein kurzfristiger, aktiver Ansatz bevorzugt wird oder ob Wert auf langfristige Stabilität gelegt wird.

Investieren via CFDs (Contracts for Difference)

CFDs (Differenzkontrakte) sind Derivate, die es ermöglichen, auf Preisbewegungen von Rohstoffen zu setzen, ohne diese physisch zu besitzen. Anleger handeln lediglich die Preisdifferenz zwischen Einstieg und Ausstieg – oft mit Hebelwirkung, die sowohl Gewinne als auch Verluste verstärkt. CFDs eignen sich vor allem für kurzfristige Spekulationen und bieten eine flexible Positionierung (long/short). Das Risiko liegt im schnellen Kapitalverlust; Anleger können mehr verlieren als ihren Einsatz.

Beispiel: CFD auf Erdöl

Sie eröffnen eine CFD-Position auf 10 Barrel Rohöl (Brent) bei einem Kurs von 80 USD pro Barrel mit einem Hebel von 1:10. Das eingesetzte Kapital beträgt beispielsweise 80 USD. Steigt der Kurs auf 82 USD, erzielen Sie einen Gewinn von (2 USD x 10 Barrel) = 20 USD; fällt der Kurs, entsteht entsprechend ein Verlust.

Investieren via Terminkontrakte (Futures)

Futures sind börsengehandelte Verträge, bei denen Käufer und Verkäufer die Verpflichtung eingehen, eine bestimmte Menge eines Rohstoffs zu einem festgelegten Preis und zukünftigen Termin zu handeln. Sie werden sowohl zur Absicherung (Hedging) als auch zur Spekulation eingesetzt und sind standardisiert. Der Handel erfordert umfassende Marktkenntnisse, da das Verlustrisiko durch den Hebel hoch ist und Nachschusspflichten auftreten können.

Beispiel: Terminkontrakt auf Weizen

Ein Anleger kauft einen Weizen-Future für 50 Tonnen zu 250 CHF je Tonne mit Lieferung in drei Monaten. Steigt der Preis auf 260 CHF, ergibt sich ein Gewinn von (10 CHF x 50) = 500 CHF. Bei Kursrückgang entsteht ein entsprechender Verlust.

Investieren via ETFs (Exchange Traded Funds)

ETFs auf Rohstoffe ermöglichen es, einfach und kostengünstig an den Entwicklungen der Rohstoffmärkte teilzuhaben, ohne direkt am Terminmarkt aktiv zu werden. Sie bilden entweder einen einzelnen Rohstoff, einen Rohstoffkorb oder einen Index ab. Für Privatanleger bieten ETFs breite Diversifikation, gute Liquidität und eignen sich meist auch für den langfristigen Vermögensaufbau.

Beispiel: Gold-ETF

Sie erwerben Anteile an einem Gold-ETF im Wert von 5’000 CHF, der den Goldpreis abbildet. Sinkt oder steigt der Goldpreis um 10 %, schwankt auch der Wert Ihrer Anteile entsprechend zwischen 4’500 CHF und 5’500 CHF.

Investieren in Aktien rohstoffnaher Unternehmen

Eine indirekte Möglichkeit des Rohstoff-Investments ist der Kauf von Aktien von Unternehmen, die in der Förderung, Verarbeitung oder Vermarktung von Rohstoffen tätig sind. Die Entwicklung dieser Unternehmen hängt oft an den jeweiligen Rohstoffpreisen, darüber hinaus spielen auch Managementqualität, politische Rahmenbedingungen und Strategie eine Rolle – die Kursentwicklung ist daher nicht eins zu eins an den Rohstoffpreis gekoppelt.

Beispiel: Kauf einer Rohstoffaktie

Sie kaufen für 2’000 CHF Aktien eines Schweizer Goldminenbetreibers. Steigt der Goldpreis oder erzielt das Unternehmen hohe Fördererträge, kann der Aktienkurs steigen. Andere Unternehmensereignisse können sich ebenfalls auf den Kurs auswirken.

Investieren in physische Rohstoffe

Der klassische Zugang zu Rohstoffen besteht im Direktkauf des physischen Gutes, zum Beispiel Goldbarren oder Silbermünzen. Diese Form bietet einen hohen Werterhalt und Unabhängigkeit vom Finanzsystem, geht jedoch mit logistischem Aufwand (Lagerung, Sicherheit, Versicherung) und geringerer Liquidität einher. Oft dient dies als langfristige Absicherung.

Beispiel: Kauf von physischem Gold

Sie kaufen einen 100g Goldbarren bei einer Schweizer Bank für 5’500 CHF. Bei steigendem Goldpreis erhöht sich der Wert Ihres Barrens; beim Verkauf sollten jedoch Transaktions- und ggf. Lagerkosten berücksichtigt werden.

Welcher Rohstoff passt zu Ihrem Investorenprofil?

In Rohstoffe zu investieren, bietet vielfältige Chancen – doch nicht alle Rohstoffe verhalten sich gleich. Ob Volatilität, Renditechancen oder Einfluss geopolitischer Ereignisse: Jede Anlageklasse hat ihre eigenen Risiken und Besonderheiten. Die passende Auswahl hängt daher stark vom Erfahrungsgrad des Anlegers und seiner Risikobereitschaft ab. Nachfolgend finden Sie eine Übersicht, welche Rohstoffe zu welchem Investorenprofil in der Schweiz passen – damit Sie fundierte Entscheidungen treffen können.

🟢 Anfänger: Stabile und vorhersehbare Rohstoffe

Für Einsteiger ist es sinnvoll, sich auf Rohstoffe zu konzentrieren, deren Preisschwankungen moderat und deren Entwicklungen gut nachvollziehbar sind. Besonders geeignet sind:

• Gold
• Geringe Volatilität im Vergleich zu anderen Rohstoffen
• Wird oft als Krisenschutz und Wertaufbewahrungsmittel angesehen
• Profitiert von hoher Liquidität und globaler Nachfrage
• Strategie: Investieren über ETFs oder Zertifikate, niedriger Hebel bei CFDs; Buy-and-Hold ist empfehlenswert. Day-Trading besser vermeiden.
• Aluminium
• Breites industrielles Einsatzspektrum (Bau, Auto, Verpackung)
• Relativ stabil durch globale Nachfrage und weniger politische Einflüsse
• Strategie: Beteiligung über breit gestreute Rohstoff-ETFs. Direkthandel nur bei ausreichender Marktüberwachung.

🟡 Fortgeschrittener: Dynamische und nachrichtenabhängige Rohstoffe

Mit wachsender Erfahrung können Anleger Rohstoffe mit höheren Renditechancen und etwas mehr Preisbewegung ins Auge fassen. Hier ist es besonders wichtig, Markt- und Nachrichtenlage aktiv zu verfolgen.

• Erdöl
• Zentrale Bedeutung in globaler Wirtschaft
• Preisschwankungen durch politische, wirtschaftliche und saisonale Einflüsse
• Strategie: Reagieren auf Marktnachrichten mit Swing-Trading via ETF oder CFD, Stop-Loss setzen zur Begrenzung möglicher Verluste
• Getreide (z.B. Weizen, Mais)
• Preise reagieren auf Wetter, Ernteberichte und geopolitische Entwicklungen
• Einstiegsmöglichkeiten durch saisonale Trends
• Strategie: Mittelfristige Positionen einnehmen, Risiko durch Diversifikation begrenzen; Einsatz von Stop-Loss-Orders

🔴 Experte: Sehr volatile und exogene Daten-abhängige Rohstoffe

Erfahrene Investoren mit hoher Risikobereitschaft und fundierter Marktkenntnis können sich an die volatilsten und reaktionsschnellsten Rohstoffe wagen. Dabei sind fortgeschrittene Handelsstrategien und kontinuierliche Marktbeobachtung essenziell.

• Erdgas
• Extreme Preisschwankungen durch Wetter, geopolitische Lage und Lagerdaten
• Schnelle Marktbewegungen verlangen Reaktionsfähigkeit
• Strategie: Handel mit kurzer Haltedauer, Absicherung (Hedging), Nutzung von technischen Indikatoren
• Öl (Day Trading)
• Hohe Liquidität, starke Reaktion auf Nachrichten
• Chancen und Risiken liegen eng beieinander
• Strategie: Skalping, kurzfristiger Handel mit engem Risikomanagement und Hebel nur sehr erfahren nutzen
• Getreide (kurzfristiger Handel)
• Stark von z.B. Wetterdaten, Ernteausfällen oder Handelsabkommen abhängig
• Grosse Kursschwankungen in kürzester Zeit möglich
• Strategie: Schnell reagieren, Techniken wie Skalping, intensiv Chartanalyse und Risikosteuerung

So finden Sie den Rohstoff, der zu Ihrem Profil passt – und investieren entsprechend Ihrer Erfahrung und Risikobereitschaft.

Wie wählt man einen Broker für den Handel mit Rohstoffen aus?

Die Wahl des richtigen Brokers ist ein entscheidender Schritt, um erfolgreich und sicher in Rohstoffe zu investieren. Gerade in der Schweiz, wo die Regulierung und der Schutz der Anleger besonders hohe Priorität haben, sollten Sie bei der Auswahl Ihres Online-Brokers gezielt auf bestimmte Kriterien achten. Ein seriöser und leistungsfähiger Broker ermöglicht Ihnen nicht nur einen zuverlässigen Zugang zu den Rohstoffmärkten, sondern stellt durch Sicherheitsmechanismen, moderne Technologie und transparente Kostenstrukturen sicher, dass Ihre Investitionen optimal geschützt und effizient verwaltet werden. Die nachfolgende Übersicht erklärt Ihnen, worauf Sie als Anleger besonders achten sollten.

Warum in Rohstoffe investieren?

Investieren in Rohstoffe – eine echte Überlegung wert? Viele Anlegerinnen und Anleger fragen sich, welchen Beitrag Rohstoffe zu einem ausgewogenen Portfolio leisten können. In einer Welt, in der klassische Anlagen wie Aktien und Anleihen nicht immer die gewünschten Risikoeigenschaften bieten, lohnt sich ein differenzierter Blick darauf, welchen strategischen Wert Rohstoffe innerhalb einer Investmentstrategie entfalten – stets mit der nötigen Prise Vorsicht.

Rohstoffe reagieren auf andere wirtschaftliche Antriebsfaktoren als Aktien oder Anleihen. Oft entwickeln sie sich unabhängig von anderen Anlageklassen, was sie zu einem wirksamen Diversifizierungsinstrument macht. Ihre Kursbewegungen können helfen, das Gesamtrisiko eines Portfolios auszugleichen und die Schwankungen traditioneller Märkte abzufedern. In Stressphasen, in denen sich die Korrelationen zwischen klassischen Anlageklassen erhöhen, können Rohstoffe die gewünschte Streuung und Risikoreduktion bieten, die für Schweizer Anleger essentiell sein kann.

Ein weiterer zentraler Punkt: Der Schutz vor Inflation. Gerade Rohstoffe, die Grundnahrungsmittel, Energie oder Industriemetalle repräsentieren, weisen oftmals eine direkte Beziehung zur Preisentwicklung auf den Weltmärkten auf. Steigen die Preise – etwa bedingt durch Angebotsknappheit oder geopolitische Faktoren – profitieren zahlreiche Rohstoffe häufig davon, was sie zu einer potenziellen Absicherung gegenüber der Kaufkraftminderung macht. In Phasen hoher Teuerung können Rohstoffe eine wichtige Rolle als Wert-Erhaltungsbaustein im Portfolio spielen.

Im Bereich der Edelmetalle, allen voran Gold, nehmen Rohstoffe eine besondere Funktion als „sicherer Hafen“ ein. In Zeiten wirtschaftlicher oder politischer Unsicherheit suchen Anleger traditionell Zuflucht in Gold & Co., was diese Rohstoffe historisch betrachtet zu einem verlässlichen Stabilisator im Portfolio gemacht hat. Sie können helfen, Wertverluste anderer Anlageklassen auszugleichen und die Volatilität zu mindern, auch weil sie nicht unmittelbar an Konjunktur- oder Unternehmensgewinne gekoppelt sind.

Nicht zu unterschätzen sind zudem die taktischen Chancen, die einzelne Rohstoffe wie Erdöl, Industriemetalle oder Agrarrohstoffe bieten. Marktpreise werden oft kurzfristig durch Nachfrageschocks, Angebotsturbulenzen oder geopolitische Ereignisse beeinflusst. Wer Entwicklungen und Trends frühzeitig erkennen kann, findet hier gelegentlich Gelegenheiten, kurzfristig oder mittelfristig von Kursbewegungen zu profitieren – allerdings verlangt dies Erfahrung und ein waches Auge für die Besonderheiten einzelner Rohstoffmärkte.

Informations importantes

En résumé
Rohstoffe ersetzen nicht die traditionellen Anlageklassen und bieten keine Erfolgsgarantie. Richtig eingesetzt, sind sie jedoch ein wichtiger Bestandteil einer robusten, strategisch ausgerichteten Vermögensaufteilung: Sie können das Risiko im Portfolio begrenzen, bieten in Phasen hoher Inflation einen gewissen Schutz und fungieren als Ausgleich in unruhigen Marktzeiten. Eine bewusste Beimischung kann einen Beitrag zur Stabilität und Flexibilität eines Portfolios leisten – immer im Bewusstsein ihrer spezifischen Risiken und Eigenheiten.

Wie viel kostet der Handel mit Rohstoffen?

Der Handel mit Rohstoffen kann eine attraktive Möglichkeit sein, von Schwankungen der Energie-, Agrar- oder Metallpreise zu profitieren. Allerdings fallen beim Trading verschiedene Kosten an, die direkt die Rentabilität beeinflussen. Zu den wichtigsten Gebühren zählen der Spread, Transaktionskommissionen, Swap- oder Finanzierungskosten, Inaktivitätsgebühren sowie mögliche Kosten für Auszahlungen. Wer diese Kosten gut einschätzen kann, ist klar im Vorteil und kann seine Gewinne optimieren, indem er unnötige Gebühren vermeidet.

1. Spread

Der Spread ist die Differenz zwischen dem Ankaufs- (Bid) und Verkaufskurs (Ask) eines Rohstoffs. Diese Differenz stellt einen unmittelbaren Kostenfaktor dar, da Sie beim Kauf immer etwas mehr bezahlen als Sie beim direkten Verkauf erhalten würden. Der Spread variiert von Broker zu Broker und kann sich je nach Marktsituation verändern.

Beispiel für Spread

Sie möchten einen Kontrakt auf Rohöl handeln. Der aktuelle Ankaufskurs liegt bei USD 70,00 und der Verkaufskurs bei USD 70,20 pro Fass.
Spread: USD 0,20 pro Fass
Wenn Sie 100 Fass handeln, kostet Sie der Spread insgesamt USD 20 (100 × USD 0,20).

2. Transaktionskommission

Für jede getätigte Order kann der Broker eine feste oder prozentuale Gebühr verlangen. Bei Rohstoffen wird dies häufig als Prozentwert auf das Handelsvolumen berechnet. Die Kommission verringert den Gewinn oder erhöht den Verlust eines jeden Trades.

Beispiel für Transaktionskommission

Sie kaufen Gold im Wert von CHF 15'000. Ihr Broker verlangt eine Kommission von 0,10 % pro Trade.
Kommission: CHF 15'000 × 0,10 % = CHF 15
Diesen Betrag zahlen Sie zusätzlich zum Spread beim Kauf (und evtl. auch Verkauf).

3. Finanzierungskosten (Swap)

Wenn Sie eine Position über Nacht halten, berechnet der Broker sogenannte Swap- oder Finanzierungskosten. Diese Kosten entstehen, weil Sie im Prinzip „Geld leihen“, um die Position weiterhin zu halten. Die Höhe der Gebühr hängt von der Position, dem aktuellen Zinssatz und der Haltedauer ab.

Beispiel für Swap-Gebühr

Sie eröffnen eine Long-Position auf Silber, die Sie fünf Nächte offenhalten. Der Swap beträgt CHF 2 pro Nacht.
Swap-Kosten total: 5 Nächte × CHF 2 = CHF 10
Diese Gebühr wird Ihrem Konto belastet und kann Ihre Rendite verringern.

4. Inaktivitätsgebühr

Viele Broker berechnen eine Inaktivitätsgebühr, wenn Sie über einen bestimmten Zeitraum (z.B. 3 Monate) keine Trades ausführen. Diese Gebühr wird regelmäßig (z.B. monatlich) vom Handelskonto abgezogen.

Beispiel für Inaktivitätsgebühr

Sie handeln drei Monate nicht mit Ihrem CFD-Konto auf Rohstoffe. Der Broker berechnet eine Gebühr von CHF 10 pro Monat.
Insgesamt fällige Gebühr nach 3 Monaten: 3 × CHF 10 = CHF 30

5. Auszahlungsgebühr

Für Auszahlungen von Ihrem Trading-Konto kann der Broker eine feste Gebühr verlangen, unabhängig vom Auszahlungsbetrag oder zusätzlich zu möglichen Bankspesen.

Beispiel für Auszahlungsgebühr

Sie entscheiden sich, CHF 500 von Ihrem Handelskonto abzuheben. Die Auszahlungsgebühr beträgt pauschal CHF 5 pro Transaktion.
Gebühr für diese Auszahlung: CHF 5
Damit erhalten Sie nur CHF 495 auf Ihrem Bankkonto.

Um Ihre Rendite beim Handel mit Rohstoffen in der Schweiz zu maximieren, ist es entscheidend, alle Gebühren im Blick zu behalten und diese möglichst gering zu halten. So bleibt von Ihren Gewinnen mehr übrig.

Aktuelle Rohstoffpreise live

Welche Besteuerung gilt für Einkünfte aus Rohstoffen in der Schweiz?

Die steuerliche Behandlung von Erträgen aus Rohstoffen in der Schweiz hängt stark von der Art des verwendeten Finanzinstruments ab – dazu zählen Derivate (wie CFDs und Futures), Fonds (ETFs), Aktien von Rohstoffunternehmen sowie der physische Besitz von Edelmetallen. Grundsätzlich werden solche Einkünfte im Rahmen der Einkommenssteuer auf Kapitalerträge besteuert, wobei je nach Produkt und Investitionsform spezifische Regelungen und mögliche Ausnahmen gelten.

CFDs (Contracts for Difference) und Futures sind Derivate und werden in der Schweiz je nach Anlegertyp unterschiedlich behandelt. Für Privatpersonen sind Kapitalgewinne aus solchen Instrumenten grundsätzlich steuerfrei – vorausgesetzt, es handelt sich nicht um gewerbsmässigen Handel („Berufshändler“). Letzteres wird durch eine Reihe von Kriterien beurteilt, etwa Handelsvolumen, Haltedauer oder Fremdfinanzierung. Wird die Schwelle zum gewerbsmässigen Handel überschritten, sind Gewinne steuerpflichtig zum ordentlichen Einkommenstarif.

Bei Rohstoff-ETFs hängt die steuerliche Behandlung von der Fondsstruktur ab. Ausschüttungen (wie Zinsen oder Dividenden) sind grundsätzlich als Einkommen steuerpflichtig und müssen in der Steuererklärung angegeben werden. Wertzuwächse beim Verkauf von ETF-Anteilen sind hingegen in der Regel für Privatpersonen steuerfrei – allerdings gibt es Ausnahmen, etwa bei thesaurierenden (wiederanlegenden) Fonds aus dem Ausland, bei denen bestimmte Beträge nach Schweizer Steuerrecht als Einkommen zu versteuern sein können. Die steuerliche Behandlung kann zudem variieren, wenn der Fonds seinen Sitz im Ausland hat („Steuerausländerfonds“).

Aktien von Rohstoffunternehmen – beispielsweise Minen- oder Ölgesellschaften – unterliegen in der Schweiz der Einkommensteuer auf Dividenden. Kapitalgewinne aus dem Verkauf dieser Aktien sind für Privatpersonen normalerweise steuerfrei, sofern es sich nicht um gewerbsmässigen Handel handelt. Auf Dividenden von ausländischen Gesellschaften kann unter Umständen eine ausländische Quellensteuer anfallen, die im Rahmen eines Doppelbesteuerungsabkommens teilweise oder ganz angerechnet werden kann.

Physische Edelmetalle wie Gold oder Silber werden steuerlich besonders behandelt. Für Privatpersonen ist der Kauf und Verkauf (Kapitalgewinn) von Anlagegold oder Silber steuerfrei; es fallen weder Einkommen- noch Verrechnungssteuern auf Wertsteigerungen an. Allerdings zählen physische Edelmetalle zum steuerbaren Vermögen und unterliegen somit der Vermögenssteuer auf Kantonsebene.

Das Schweizer Steuergesetz bietet in bestimmten Fällen die Möglichkeit, sich alternativ pauschal (forfaitär) – statt nach der ordentlichen Steuerbemessung – besteuern zu lassen (etwa für Zuzüger ohne Erwerbstätigkeit in der Schweiz). Für gewöhnliche Anleger gilt jedoch der ordentliche Tarif. Für alle Formen der Rohstoffanlagen ist eine korrekte Deklaration und die Dokumentation über den Erwerb, Verkauf sowie über sämtliche Erträge im Rahmen der Steuererklärung unerlässlich.

Im Einzelfall empfiehlt es sich, die steuerliche Behandlung unter Berücksichtigung persönlicher Umstände und allfälliger weitergehender Besonderheiten (Wohnsitzkanton, Wohnsitzland des Emittenten etc.) von einem Steuerberater überprüfen zu lassen.

Rohstoffe: Das Contango- und Backwardation-Phänomen verstehen

Der Markt für Rohstoffe bietet nicht nur Chancen, sondern stellt Anleger:innen auch vor besondere Herausforderungen. Für eine fundierte Analyse ist es zentral, die Form der sogenannten Preiskurve zu verstehen – also den Unterschied zwischen dem aktuellen Spotpreis (sofortige Lieferung) und den Preisen für künftige Liefertermine (Terminkontrakte). Die Form dieser Kurve – ob sie aufwärts oder abwärts geneigt ist – liefert wertvolle Hinweise über Angebot, Nachfrage und Erwartungen am Markt. Für Investor:innen beeinflussen diese Phänomene unmittelbar die Renditechancen und Risiken spezieller Anlageprodukte wie Rohstoff-ETFs oder ETCs.

Contango: Wenn die Zukunft teurer ist als die Gegenwart

Contango beschreibt eine Marktsituation, in der die Preise für Terminkontrakte über dem aktuellen Spotpreis liegen. Mit anderen Worten: Der Kauf eines Rohstoffs für eine spätere Lieferung ist heute teurer als die direkte Lieferung. Typisch ist dieses Szenario für lagerfähige Rohstoffe und tritt häufig bei ausreichend hoher Versorgungslage auf.

Die wichtigsten Ursachen für Contango sind:

• Lagerkosten: Wenn Rohstoffe eingelagert werden müssen, entstehen Lagergebühren und Versicherungsprämien.
• Finanzierungskosten: Händler, die Rohstoffe auf Lager halten, müssen die Kapitalbindung finanzieren.
• Versicherung und Verderb: Insbesondere bei begrenzt haltbaren Rohstoffen kommen weitere Kosten hinzu.

Solange diese Kosten bestehen oder die Markterwartung auf stabile Versorgung hindeutet, ist Contango eine normale Marktform – beispielsweise oft bei Metallen oder Erdöl.

Beispiel aus der Praxis

Im Jahr 2020, als die Rohölproduktion weltweit hoch war, konnten die Lager kaum noch weitere Mengen aufnehmen. Während der Spotpreis (sofortige Lieferung) durch Überangebot unter Druck geriet, blieben die Preise für Lieferungen in mehreren Monaten höher – Händler mussten hohe Lagerkosten einkalkulieren, um auf bessere Zeiten zu hoffen. Das führte zu einer ausgeprägten Contango-Situation.

Backwardation: Wenn Dringlichkeit den Markt beherrscht

Backwardation ist das Gegenteil: Die Preise für Terminkontrakte liegen unter dem aktuellen Spotpreis. Wer Rohstoffe erst in einigen Monaten geliefert bekommen möchte, zahlt heute weniger als für die sofortige Lieferung. Dieses Bild entsteht meist bei akuten Versorgungsengpässen oder stark erhöhter Sofortnachfrage.

Typische Auslöser für Backwardation:

• Knappheit: Ein unerwarteter Produktionsausfall oder logistischer Engpass verknappt das Angebot unmittelbar.
• Saisonale Nachfrage: Naturkatastrophen, politische Krisen oder außergewöhnliche Nachfrage führen zu kurzfristigen Preissprüngen.
• Dringlicher Bedarf: Marktteilnehmer sind bereit, Prämien zu zahlen, um sofort an die Ware zu kommen.

Backwardation signalisiert üblicherweise, dass am Markt „heute“ ein Mangel herrscht und sich die Situation mittelfristig entspannen dürfte – etwa durch neue Ernten oder Normalisierung der Produktion.

Praktisches Beispiel

Mit Beginn des Krieges in der Ukraine 2022 war der europäische Getreidemarkt starken Versorgungsrisiken ausgesetzt. Weizen zur sofortigen Lieferung stieg deutlich im Preis, während Kontrakte für spätere Termine günstiger angeboten wurden. Die Backwardation spiegelte die unsichere Versorgungslage und die hohe Dringlichkeit für kurzfristige Lieferungen wider.

Warum ist das für Investor:innen entscheidend?

Ob ein Markt im Contango oder in der Backwardation ist, betrifft direkt die Wertentwicklung von Anlageinstrumenten auf Rohstoffbasis – insbesondere bei ETF, ETC oder Fonds, die nicht den physischen Rohstoff, sondern Terminkontrakte abbilden.

Diese Finanzprodukte „rollen“ ihre Kontrakte regelmäßig weiter (vom nahen auf den nächsten Fälligkeitsmonat). Im Contango-Fall bedeutet das: Fonds kaufen einen teureren Kontrakt nach dem Verkauf des günstigeren, was zu Rollverlusten führen kann. Anders bei Backwardation: Hier werden günstigere Kontrakte nachgekauft, was den Wert des Portfolios durch sogenannte Rollgewinne stützen kann. Die Form der Preiskurve beeinflusst somit maßgeblich die langfristige Rendite der Produkte.

Bon à savoir – En résumé

Die genaue Beobachtung der Rohstoff-Preiskurve und ihrer Form (Contango oder Backwardation) ist ein zentrales Werkzeug für alle Anleger:innen im Rohstoffbereich. Sie hilft, Marktsignale zu deuten, Erwartungen der Marktteilnehmenden zu verstehen und Investmentstrategien gezielt anzupassen. Gerade bei Finanzprodukten auf Basis von Terminkontrakten entscheidet die Kurvenform oft über Erfolg oder Misserfolg einer Rohstoffanlage.

P. Laurore

Finanzexpertin

Als Mitbegründerin von HelloSafe und Inhaberin eines Master-Abschlusses in Finanzwesen verfügt Pauline über ein anerkanntes Fachwissen im Bereich der persönlichen Finanzen, das sie nutzt, um den Benutzern zu helfen, ihre finanziellen Entscheidungen besser zu verstehen und zu optimieren. Bei HelloSafe spielt Pauline eine Schlüsselrolle bei der Gestaltung klarer, lehrreicher Inhalte über Sparen, Investitionen und persönliche Finanzen. Pauline hat eine Leidenschaft für die finanzielle Bildung und ist bestrebt, mit jedem von ihr betreuten Inhalt zuverlässige, transparente und unvoreingenommene Informationen für ein unabhängiges und informiertes Finanzmanagement zu liefern. Zu diesem Zweck hat sie über 100 Handelsplattformen getestet, um Internetnutzern zu helfen, die richtigen Entscheidungen zu treffen.